Проходить між Грушевського вулицею та Парковою дорогою, відділяє Хрещатий парк від Міського саду. Штучно пробита в 1909-11 як прогулянкова дорога, водночас над нею перекинуто Парковий пішохідний міст. Назву отримала на честь царя Петра І з нагоди святкування в 1909 200-річчя Полтавської перемоги, називалася також "вулиця Петра Великого". У 1911 -12 на початку П.а. зведено Другий міський театр, не зберігся (архітектор І.В. Ніколаєв). Нині на алею виходять стадіон "Динамо" ім. В.В. Лобановського, ресторан "Динамо" – пам’ятка архітектури конструктивізму (архітектори Й.Ю. Каракіс, П.Ф. Савич, 1932-34). На розі П.а. з вул. Грушевського встановлено пам’ятник Петровському.